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负油价带来巨亏,组织要求CFTC彻查芝商所(CME)是否操作

2020-04-30 发布于 开平便民网
 

国投中鲁股票汇通网4月24日讯—— 负油价或许会危害美国原油基准西德克萨斯中质原油(West Texas Intermediate)的形象,并危害长期以来一向将其作为首要收入来历的公司:买卖所巨子芝加哥产品买卖所(CME Group Inc.)。

国投中鲁股票负油价或许会危害美国原油基准西德克萨斯中质原油(West Texas Intermediate)的形象,并危害长期以来一向将其作为首要收入来历的公司:买卖所巨子芝加哥产品买卖所(CME Group Inc.)。

国投中鲁股票总部坐落芝加哥的芝加哥产品买卖所(CME)是WTI期货合约的所在地,期货是让买卖者押注石油和黄金等大宗产品未来价格或标普500指数等金融指数的合约。与股票不同,期货有时会跌破零,特别是在什物产品商场,当贮存设备填满,生产商付出费用以脱节过剩库存。这是石油钻探商维护自己免受价格跌落影响或对冲基金投机动力商场走向的一种盛行方法。

国投中鲁股票天然气、电力和一些含糊的区域原油期货价格都呈现了负价格,但直到本周之前,像WTI这样的旗舰石油合约从未呈现过负价格。周一(4月20日),5月交割的WTI期货价格跌至负37.63美元。在5月合约到期后,周二(4月21日)他们反弹至10.01美元。芝加哥产品买卖所(CME)本月早些时候刚刚改变了其核算机系统,答应WTI选用负定价,估量会呈现这种状况,许多买卖员曾讨论过这种或许性。但配资公司 许多散户出资者来说,此举令人费解,好像是疫情引发商场紊乱的最新痕迹。

芝加哥产品买卖所主席兼首席履行官特伦斯·达菲(Terrence Duffy)在承受采访时标明,WTI期货按规划运作,它们进军负价格范畴是实践商场力气发挥作用的信号。“这不是让你感觉良好的价格,”但现实是,供过于求,需求缺乏是病毒驱动的,没有当地放原油。”

国投中鲁股票负油价引起了人们对乱用买卖的置疑

虽然如此,这一事情仍是引起了人们对乱用买卖的置疑。在周二由大陆资源公司(Continental Resources Inc.)履行董事长、石油大亨哈罗德?哈姆(Harold Hamm)签署的一封信中,该公司要求芝加哥产品买卖所(CME)监管组织美国产品期货买卖委员会(U.s.Commodity Futures Trading Commission)查询“或许的商场操作、系统毛病或核算机编程毛病”是否导致油价跌至零以下。

哈姆在承受产品期货买卖委员会(CFTC)采访时说:“跟着这一系统惨遭失利,人们对石油和一切大宗产品期货商场的崇高性和信赖存在争议。”集团也向CME的商场监管部门提出了相似的投诉。

CME发言人否认了该公司的指控。”她在一份声明中说:“CME集团商场部按规划作业。

虽然芝加哥产品买卖所没有详细阐明它从单个合同中赚多少钱,但瑞银(UBS)分析师估量,它本年约14%的收入将来自动力,其间包含石油、天然气和其他合同。上一年,芝加哥产品买卖所的总收入为49亿美元。假如出资者对专心于石油的买卖所买卖基金感到不满,CME的WTI特许经营权也或许遭到危害。本周的价格暴降给美国石油基金(United States Oil Fund)等ETF的出资者形成了巨大丢失,该基金是押注油价的抢手东西。该基金的股票代码为USO,持有WTI期货,有时在合约中占有相当大的比例,提高了CME的手续费收入。

国投中鲁股票上星期,在出资者很多流入之后,USO持有逾四分之一的6月份WTI期货未到期合约。美国产品基金公司(USO)的运营商美国产品基金有限责任公司(United States Commodity Funds LLC)周二(4月21日)标明,该公司已发行了一切注册股票,这一不寻常的事情实践大将美国产品基金变成了一只封闭式基金,并或许导致美国产品基金与油价进一步违背。假如WTI期货再次转为负值,这种误差或许会持续,原因很简单,ETF作为一种证券,不能以低于零的价格买卖。

达菲说:“假如ETF与期货挂钩,而期货价格为负,而ETF却不能,就会呈现紊乱。”人们在出资这些东西之前应该知道这一点。”达菲周二下午说,WTI到期发展顺畅,芝加哥产品买卖所(CME)估量其结算公司(充任买卖员与买卖所之间中介的期货生意公司)不会违约。

虽然如此,这些券商的客户,如石油买卖公司,仍有或许遭受重大丢失。在期货商场,当合约结算时,买卖所及其结算公司将资金从押注失利的买卖者转移到押注成功的买卖者。假如一个失利的买卖者不能偿还,买卖者的清算公司有必要承当丢失。在极点状况下,客户丢失会迫使结算公司违约,这会迫使其他结算公司补偿其丢失。

国投中鲁股票这周石油商场好像没有呈现这种状况。虽然如此,周二(4月21日)呈现了一些张狂价格动摇的影响,生意公司Interactive Brokers Group Inc.陈述称,因为周一(4月20日)WTI价格暴降,数家客户爆仓,形成8800万美元的暂时性亏本。在WTI进入负面区域后,一些分析师主张买卖量或许从WTI转移到其首要竞争对手:CME竞争对手亚特兰大洲际买卖所(Intercontinental Exchange Inc.)上市的布伦特期货合约,简称ICE。

派珀桑德勒(Piper Sandler)分析师在周二(4月21日)的一份研究陈述中写道:“虽然因为原油的动摇性,两种产品的成交量或许都会添加,但咱们信任,布伦特原油因为其稳定性,或许会作为一个更微弱的基准取得吸引力。”。

CME和ICE长期以来一向在争辩哪个是动力商场更好的晴雨表

这场奋斗的利害关系在于每天都有数百万份转手合同,以及给两家买卖所运营商带来的手续费收入。大部分买卖是由那些期望在出资组合中取得动力、对WTI和布伦特合约的奥秘细节漠然置之的出资者进行的,包含那些出资与油价挂钩的ETF的个人。WTI期货与每个月输送至俄克拉荷马州库欣(Cushing)的石油价格挂钩。与此同时,布伦特期货依据ICE核算的指数盯梢海运原油价格。虽然这两个基准都有各自的立足点——WTI是以美国为要点,而布伦特在其他当地更具相关性——但它们倾向于同步举动。

国投中鲁股票CME一向以为,WTI更好,因为它与实体石油商场的联络更严密。但它与钻探商、炼油商和实体原油发货商之间的联络,也是本周油价暴降的暗地黑手。休斯顿大学(University of Houston)金融学教授克雷格·皮荣(Craig Pirrong)标明:“通常状况下,WTI合同的长处是什么,它的实践结算成果,实践上是一个缺点。”它标明,在某些状况下,什物结算不起作用。当然,这些都是特殊状况。”在冠状病毒(coronavirus)大盛行导致动力需求急剧削减的布景下,过剩的石油供给本月涌入库欣(Cushing)领导的储库,以供弥补。5月WTI期货行将到期,迫使合约买家要么提货,要么经过兜售退出买卖。

因为库存很难找到,许多人卖掉了期货,却发现很少有人乐意购买,导致周一(4月20日)创纪录的价格跌至零以下。ICE前一个月的布伦特原油期货价格当天也大幅跌落,但终究以更简单了解的每桶25.57美元的价格结算。外媒近来报导称,已有大组织致信CFTC 要求查询负油价,假如有操作,多头们就能把掉入负油价的亏本拿回来。

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